Pierwotną religią Tybetu był bon. Stanowił swoistego rodzaju system religijny
łączący szamanizm (magię szamańską) i animizm. Jego wyznawcy nazywali się bon-po. Najstarsza warstwa
bonu pomimo istnienia bogatej literatury nie jest dobrze znana. Głównie dlatego, że literatura ta
pochodzi z okresu przenikania do Tybetu buddyzmu, co silnie odcisnęło się w źródłach pisanych.
Twórcą bonu był Gszen-rabs-mi-bo, postać być może historyczna, lecz z czasem obrosła
legendą. Na czele panteonu stał Kun-tu-bzang-po - "Najlepszy bóg", który stworzył świat ze zlepka śluzu,
natomiast ludzi z jajka. Jemu podlegały inne bóstwa, takie jak władca chaosu, osiemnaście męskich i żeńskich bóstw
przyrody, bardzo popularna boska para Gszen-lha-'od-dkar - "Pan jasnego światła", i Yum-chen-mao - "Wielka matka",
której oddawano cześć poprzez składanie krwawych ofiar, taniec czy nawet rytualny kanibalizm. Bon jako system
wyrosły z szamanizmu charakteryzował się także wiarą w duchy oraz demony zamieszkujące jeziora, rzeki, góry
czy drzewa. Do dzisiaj w Tybecie można spotkać kopce z kamieni, tzw. la-rce, usypane na cześć duchów gór.
Funkcje religijne w bonie spełniali kapłani-czarownicy. Do ich obowiązków należało zaklinanie duchów,
wypędzanie chorób czy zamawianie pogody. Wiele z rytuałów i praktyk miało czysto szamańskie korzenie. Na podstawie
niektórych źródeł można przypuszczać, że funkcje kapłańskie, choć w dużo mniejszej skali, sprawowała też głowa rodziny.
O szacunku, jakim cieszyli się kapłani, może świadczyć między innymi to, że jeszcze długo po pojawieniu się w Tybecie
buddyzmu i upadku bonu byli oni wysoko cenieni jako wróżbici i potężni czarownicy, szczególnie za wypędzanie chorób
i władzę nad pogodą. Na niektórych terenach pełnią swoją funcję do dziś.
W pierwszej połowie VII wieku do Tybetu zaczął napływać buddyzm w swojej
mahajanistycznej formie. Pierwszy krzewił tę religię król Tybetu Srong-bcan Sgam-po, mający
dwie żony buddystki. Jednak osobą, która w największym stopniu przyczyniła się do rozpropagowania
buddyzmu w Tybecie, był sprowadzony przez króla Khiri-srong Lde-bcana w 747 roku indyjski mnich
Padmasambhawa. Od jego czasów można mówić o tybetańskiej odmianie buddyzmu, nazwanej przez Europejczyków
lamaizmem ze względu na ogromną rolę duchowieństwa, czyli lamów, w tym systemie religijnym (określenie lama
wywodzi się od tybetańskiego słowa blama, czyli "wyższy", "nauczyciel", "mistrz"). Ten indyjski
misjonarz, propagator wadżrajany, inaczej buddyzmu tantrycznego, założył Bsamyas, najstarszy klasztor w Tybecie,
oraz zadbał o przetłumaczenie buddyjskiej literatury na język tybetański. Rozpowszechniona przez niego forma
buddyzmu różniła się od późniejszego lamaizmu i była bardziej zbliżona do bonu. Mnichów nie obowiązywał celibat
ani też późniejsze surowe reguły zakonne, same zaś praktyki religijne ograniczały się do magii i zaklęć.
Od IX do końca X wieku miał miejsce regres buddyzmu. Religia bon zaczęła się systematyzować na wzór
buddyjskiej, a po przejęciu tronu przez Glang-darma pod koniec IX wieku doszło do prześladowań buddystów i burzenia klasztorów,
co trwało przez cały okres upadku monarchii tybetańskiej.
Dzięki działalności misjonarzy, takich jak mnich buddyjski z Indii Atiśa, już na początku XI wieku wraz z odrodzeniem
monarchii nastąpił renesans buddyzmu. W tym czasie pojawiły się liczne kierunki buddyzmu reprezentowane przez różne szkoły
(jedną z bardziej znanych była Bka-gdams-pa założona w 1064 roku przez ucznia Atiśi Brom-stona) oraz zaznaczył się trend odchodzenia od
magii i poświęcania się mistyce. Szczególnie silną mistyczną tantryczną formę lamaizmu zapoczątkował Milarepa (1040-1123), najznamienitszy
tybetański poeta i nauczyciel, który wraz ze swoimi uczniami spędzał długie lata na medytacjach w górskich jaskiniach. Równolegle z kierunkami
mistycznymi rozwijały się studia teologiczne. Powoli klasztory powstałe w XI i XII wieku stały się skupiskami uczonych i zarazem zyskały
silne znaczenie polityczne.
W XIII wieku, gdy Chiny i Tybet zostały podbite przez Mongołów, nastąpiło rozbicie państwa tybetańskiego na wiele księstw,
którymi praktycznie zarządzali żonaci zwierzchnicy potężnego klasztoru Sa-skja. Pod koniec panowania mongolskiej dynastii zakon ten stracił na znaczeniu
i doszło do walki między tybetańskimi klasztorami o hegemonię. Był to okres silnego upadku tybetańskiego buddyzmu. Dopiero mnich Cong-k'a-pa, najwybitniejszy
reformator tybetański, doprowadził do odrodzenia lamaizmu. Założył zakon Dge-lugs-pa - "szkoła cnoty" (przewodził mu w latach 1357-1419) - zwany też szkołą
Żółtych Czapek w odróżnieniu od Czerwonych Czapek i Czarnych Czapek, zakonów niezreformowanych i wyznawców religii bon. Dzięki dużemu oczytaniu i wstrzemięźliwemu
trybowi życia mnich szybko zyskał licznych zwolenników. Odrestaurował mahajanę z celibatem, wprowadził zakaz spożywania napojów alkoholowych, ograniczył elementy
tantryzmu w doktrynie oraz zwalczał magię. Wprowadził też sporo zmian w rytuale kościelnym. Z biegiem czasu jego zakon oraz założone przez uczniów klasztory Bras-spungs
i Se-ra stały się najpopularniejszymi świętymi miejscami w Tybecie.
Obecny lamaizm jest efektem stopienia się buddyzmu z tybetańską religią bon. Oprócz buddyjskiej pary, czyli Buddy i jego małżonki Tary, w lamaizmie
oddaje się cześć pomniejszym bóstwom, a także typowym dla bonu duchom rzek, jezior czy gór. Panteon lamajski składa się z olbrzymiej liczby bóstw oraz świętych, które mogą
występować w różnych postaciach (dobrotliwej, groźnej, gniewnej czy bohaterskiej). Bóstwa i czczone istoty można podzielić na osiem grup: Bla-ma - uczniowie Buddy, wielcy lamowie, uczeni teologowie itp.;
Yi-dam - bóstwa opiekuńcze; Sangs-rgyas - buddowie opiekuńczy; Byang-c'ub-sems-dpa - buddowie współczujący; należy do nich najpopularniejsza postać panteonu -
Awalokiteśwara, i jego wcielenie - dalajlama; Mkha-'gro-ma - skrzydlate bóstwa żeńskie (pochodzące od osiemnastu bóstw żeńskich przyrody z bonu); C'os-skyong i Drag-gszed - obrońcy
religii; Yul-lha - lokalne bóstwa poszczególnych krajów buddyjskich o korzeniach hinduistycznych oraz bóstwa szamańskie przejęte przez lamaizm; Sa-bdag - duchy zamieszkujące góry, rzeki, źródła, jeziora itp., wywodzące się z tradycji
bonu i szamanizmu.
Spuściznę bonu stanowi także zalegalizowana instytucja magów-wróżbitów, jak również wykonywane w maskach tańce obrzędowe, związane z dawnymi rytuałami i krwawymi ofiarami. Najbardziej okazałym świętem lamajskim,
podczas którego między innymi wykonuje się taniec w maskach, jest trwające dwadzieścia jeden dni swięto Nowego Roku. W przeciwieństwie do buddyzmu w lamaizmie nie obowiązuje zakaz spożywania pokarmów mięsnych, choć zawód rzeźnika
zaliczano do nieczystych. Doktrynalnie lamaizm nie różni się od buddyzmu, jednak ma dużo bardziej rozwiniętą część rytualną oraz podkreśla kierowniczą rolę duchownych (lamów) w życiu świeckim. Do niedawna Tybet był krajem teokratycznym,
w którym duchowni zajmowali wszystkie ważniejsze urzędy państwowe. Zwierzchnik buddyzmu tybetańskiego, dalajlama rezydujący w pałacu w Lhasie, w 1650 roku otrzymał również władzę świecką w kraju i zatwierdził osobliwą doktrynę wcielenia.
Polega ona na wyszukiwaniu chłopca, który urodził się w roku śmierci ostatniego dalajlamy, i uznaniu go za kolejne wcielenie zmarłego. Jednocześnie przyjmuje się, że sam dalajlama jest żywym wcieleniem bodhisattwy Awalokiteśwary.
Obecny, czternasty dalajlama wyemigrował w 1959 roku do Indii. W roku 1989 otrzymał Pokojową Nagrodę Nobla.
Młynki modlitewne - bębenki pokryte paskami materiału, na których wypisano formułki modlitw - stanowią nieodłączny element lamaizmu. Posługują się nimi nie tylko mnisi, ale także zwykli wierni. Młynki modlitewne można
ujrzeć w rękach wyznawców, w bramach, na ścianach, niemalże wszędzie. Wprawiane są w ruch ręcznie, a także siłą wiatru i wody. Każdy obrót równoważny jest wypowiedzeniu jednej formuły modlitewnej